Teoria das Finanças:O Lado direito do Balanço – Como captar recursos para sua empresa em que o caminho “é um passeio aleatório”.

Existia uma velha piada sobre dois pesquisadores que acreditam na EMH e que um deles, por acaso, encontra uma nota de 50 reais na calçada. Ele diz: “não é uma nota de 50 dólares no chão?” O outro afirma: “Parece, mas se fosse alguém já teria passado e ficado com ela”.

Ainda na intenção de se obter um VPL positivo e que este VPL seja uma decisão inteligente de financiamento, inteligente no que se diz respeito à eficiência desta decisão ao longo do tempo para a minha empresa. Nesse sentindo é necessário acreditar segundo Brealey (2005) p. 288 que os mercados de capitais são eficientes e que a concorrência feroz entre os investidores elimina as oportunidades de lucro e faz o passivo e o capital próprio se equilibrarem, portanto a hipótese de eficiência de mercado é uma questão muito importante em finanças e é considerada uma verdade universal.

Um VPL positivo para você significará um VPL negativo para alguém, e, portanto se o mercado de capitais é eficiente significa que todos possuem informações onde quer que haja um equilíbrio de decisões acerca de um preço justo. O que é um Preço Justo em um mercado eficiente?

Para responder esta pergunta podemos considerar que o passado e simulações históricas que nada interferem ou diz alguma informação importante sobre o futuro acerca de um preço justo. Desde modo, o preço justo deverá ser encontrado em um “passeio aleatório” onde as únicas verdades são que as informações serão suficientemente necessárias para ajustar o mercado, hoje e não amanhã. Pois à medida que os investidores começam a se beneficiar das vantagens da informação sobre o preço, estes se ajustam.

Há, entretanto níveis de eficiência, primeira os preços refletem as informações contidas nos preços dos históricos, e, portanto é impossível ganhar caso a firmação se concretize que os preços é um passeio aleatório e, portanto é (Fraca). Segunda, os preços refletem não somente o passado como também toda a informação publicada restante, portanto os preços se ajustam pela informação publica, considera- Semiforte. Terceiro, os preços refletem não somente a informação publica, mas também a informação futura em base de dados intrínsecos da empresa bem como da economia vigente, e com isso entrará o conceito ainda inseguro em finanças, porém com fortes tendências a ser tornar cientifico que seria investidores com sorte e investidores sem sorte, pois dependerão muito do lado esquerdo do cérebro para administras os ganhos do lado direto.

E as anomalias? Como o termo por si próprio já sugere “Aquilo que apresenta uma anormalidade ou irregularidade, que não é normal, não contém um padrão regular, e sim típico, portanto, se fosse fácil de encontrar, prever ou entender as anomalias do mercado, muitos investidores já teriam feito o uso. Porém há leis para limitar, quem sabe um pouco, o passeio aleatório por Walt Street, que são:
1. Os mercados não têm memória;
2. Confie nos Preços de Mercado;
3. Leia nas Entrelinhas;
4. Não há Ilusões Verdadeiras;
5. A Alternativa do faça você mesmo;
6. Depois de ver uma ação, todas estão vistas.